Giá chỉ số, Giá đánh dấu và Giá gần nhất là gì?

Khi giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền điện tử trên sàn giao dịch, giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất là những khái niệm cơ bản ảnh hưởng đến quyết định giao dịch. Hãy cùng khám phá ý nghĩa của những thuật ngữ này và tác động của chúng đến giao dịch futures.

Tại sao chúng ta cần giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất?

Trong giao dịch spot, bạn trao đổi một số lượng tài sản cụ thể để lấy một số lượng tài sản khác. Tuy nhiên, trong giao dịch phái sinh - ví dụ như futures - bạn không cần sở hữu tài sản cơ sở. Thay vào đó, bạn giao dịch các hợp đồng futures theo dõi biến động giá của tài sản. Do đó, thị trường futures dựa vào dữ liệu giá thị trường spot để tạo điều kiện cho cả vị thế mua và bán, khiến giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất trở thành các thành phần thiết yếu của giao dịch futures.

● Quản lý rủi ro: Giá đánh dấu và giá chỉ số giúp giảm rủi ro thanh lý do biến động thị trường cực đoan.

● Giao dịch công bằng: Giá đánh dấu và giá chỉ số giúp ngăn chặn thao túng giá, đảm bảo thực hiện giao dịch futures một cách công bằng.

● Ra quyết định sáng suốt: Giá gần nhất cung cấp dữ liệu thị trường theo thời gian thực, giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định chính xác.

Giá chỉ số, giá đánh dấu, giá gần nhất: sự khác biệt và tính năng

Giá chỉ số là gì?

Giá chỉ số đại diện cho giá spot trung bình có trọng số của một token trên nhiều sàn giao dịch lớn. Do giá có thể thay đổi giữa các sàn giao dịch khác nhau, nên việc tính toán giá chỉ số phụ thuộc vào việc những nền tảng nào được coi là “sàn giao dịch lớn”. Chỉ dữ liệu từ các sàn giao dịch được chọn này mới được đưa vào tính toán giá chỉ số.

Cách tính giá chỉ số:

Giá chỉ số = (giá spot trên sàn giao dịch A × trọng số A) + (giá spot trên sàn giao dịch B × trọng số B) +...

Khối lượng giao dịch càng cao dẫn đến trọng số càng lớn trong tính toán chỉ số. Điều này có nghĩa là sàn giao dịch có khối lượng giao dịch càng lớn thì ảnh hưởng của nó đến giá chỉ số càng lớn.

Giá chỉ số đảm bảo định giá công bằng và chính xác cho giao dịch phái sinh, bao gồm futures, futures vĩnh cửu và tỷ lệ funding. Mục đích của nó là đảm bảo rằng các futures phái sinh được thanh toán ở mức giá hợp lý.

Là một trong những nền tảng giao dịch phái sinh hàng đầu trên thị trường tiền điện tử, Bitget cam kết cung cấp cho người dùng các sản phẩm hàng đầu với mức giá công bằng và chính xác. Giá chỉ số của Bitget được lấy từ nhiều sàn giao dịch tập trung hàng đầu.

Bạn có thể kiểm tra nguồn giá chỉ số cho các cặp giao dịch cụ thể ở cuối trang Dữ liệu giao dịch Futures > Chỉ số giá trên Bitget, như hình dưới đây.

Giá đánh dấu là gì?

Giá đánh dấu là một yếu tố quan trọng của giao dịch phái sinh, được sử dụng để kích hoạt thanh lý, tính đòn bẩy và đánh giá lợi nhuận và thua lỗ chưa ghi nhận (Lời/Lỗ). Nó giúp đảm bảo giá thanh lý công bằng và ngăn chặn thao túng giá.

Những điểm chính:

● Giá đánh dấu được sử dụng để tính Lời/Lỗ chưa ghi nhận nhưng không ảnh hưởng trực tiếp đến Lời/Lỗ thực tế.

● Một vị thế chỉ bị thanh lý nếu giá đánh dấu đạt đến giá thanh lý.

Giá đánh dấu thường được lấy từ điểm giữa của giá trong sổ lệnh nhưng cũng liên kết với giá chỉ số để đảm bảo tính công bằng và ngăn chặn sự chênh lệch quá mức so với giá spot. Điều này có nghĩa là giá đánh dấu bị ảnh hưởng bởi giá spot của các sàn giao dịch lớn. Giá đánh dấu được tính toán khác nhau cho các loại phái sinh khác nhau. Để giúp hướng dẫn giới thiệu này đơn giản hơn, chúng tôi sẽ chỉ thảo luận về khái niệm cốt lõi của giá đánh dấu mà không đi sâu vào các công thức phức tạp.

Ngoài giá chỉ số, giá đánh dấu còn xét đến một yếu tố khác: mức chuẩn trung bình động. Mức chuẩn này liên tục cập nhật giá trung bình của một token trong một khoảng thời gian nhất định, giúp làm giảm các biến động giá trong thời kỳ biến động cao và ngăn chặn các đợt thanh lý không cần thiết.

Điều quan trọng cần nhấn mạnh là giá đánh dấu đóng vai trò then chốt trong việc tính toán đòn bẩy, đánh giá Lời/Lỗ và kích hoạt thanh lý.

Giá gần nhất là gì?

Giá gần nhất là giá mà giao dịch futures gần đây nhất được thực hiện. Giá này được cập nhật theo thời gian thực. Trong khi giá đánh dấu được sử dụng để tính toán Lời/Lỗ chưa ghi nhận, thì giá gần nhất giúp xác định Lời/Lỗ thực tế.

Ví dụ: trong thị trường futures vĩnh cửu BTCUSDT , giá futures bị ảnh hưởng bởi giá spot của Bitcoin . Tuy nhiên, do các nhà giao dịch tích cực mua và bán futures BTCUSDT trên Bitget, cung và cầu có thể tạo ra giá futures khác với giá spot của Bitcoin.

Nói cách khác, giá gần nhất của hợp đồng futures có thể dần khác biệt so với giá spot của tài sản cơ sở. Khi khối lượng giao dịch trong thị trường futures tăng lên, khoảng cách giá này có thể mở rộng. Để đảm bảo giá ổn định và đáng tin cậy, Bitget dựa vào giá đánh dấu thay vì giá gần nhất cho các tính toán quan trọng.

Kết luận

Hiểu về giá chỉ số, giá đánh dấu và giá gần nhất là điều cần thiết đối với các nhà giao dịch futures. Những cơ chế định giá này không chỉ giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định tốt hơn mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc tính toán ký quỹ và quy trình thanh lý.