Cuộc phỏng vấn mới nhất với người đứng đầu Berachain DeFi: Làm thế nào để kiếm được lợi nhuận siêu cao thông qua POL?

Tiêu đề gốc: Berachain Ecosystem Insights: POL và Cơ hội lợi nhuận
Tác giả gốc: Castle Labs, đối tác hệ sinh thái Web3
Bản dịch gốc: ChatGPT

Ghi chú của biên tập viên: Tác giả đã phỏng vấn người đứng đầu Berachain DeFi và tóm tắt thành một bài viết để thảo luận về cách tham gia và thu được lợi nhuận hấp dẫn trên Berachain. Bài viết tập trung vào cơ chế DeFi sáng tạo của Berachain, triển khai chuỗi chéo của Boyco và cách thu được lợi nhuận thông qua đấu thầu thanh khoản và staking mã thông báo. Tương tác giữa ba mã thông báo và cơ chế POL cũng sẽ được giới thiệu sâu hơn để chỉ ra cách mang lại cơ hội thu nhập mới cho người dùng.

Sau đây là văn bản gốc (đã được chỉnh sửa để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Twitter là một mỏ vàng thông tin, miễn là bạn biết tìm ở đâu.

Hôm nay, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu cuộc phỏng vấn của @phtevenstrong với @capnjackberow (Trưởng phòng DeFi tại Berachain), tập trung vào cách bạn có thể tham gia Berachain và tận dụng một số cơ hội sinh lời bất ngờ.

Vai trò của DeFi trong Berachain

Nhiều người hiểu sai về sự ra mắt của Berachain và những gì người dùng có thể làm trên mạng lưới. Việc thiếu POL chắc chắn đã làm giảm sự nhiệt tình của nhiều người kể từ khi ra mắt, nhưng hệ sinh thái Berachain đã ra mắt một số giao thức và nguyên mẫu sáng tạo mà người dùng có thể bắt đầu tận dụng.

Dưới đây là một số thông tin chi tiết về vai trò của Jack:

· Xây dựng câu chuyện trong DeFi

· Tập trung vào Boyco

· Xác định các tài sản cần tập trung vào (ví dụ: Boyco đã chọn Bitcoin LST ngay từ đầu)

Các cơ chế được phát triển trong Berachain phản ánh xu hướng rộng hơn về vai trò đang thay đổi của DeFi: DeFi không chỉ là kiếm APY bằng cách cho vay tài sản như chúng ta đã hình dung trước đây. Khi ngành công nghiệp này phát triển hơn, DeFi dự kiến sẽ hỗ trợ tất cả các ứng dụng tài chính ở chế độ nền.

Tầm quan trọng của BOYCO

Việc triển khai Boyco là một quyết định quan trọng đối với một hệ thống mới, nơi người dùng có thể đấu thầu thanh khoản, đảm bảo rằng Berachain có thể hướng dẫn hơn 3 tỷ đô la thanh khoản cho hệ thống này trước khi ra mắt.

Boyco lấy cảm hứng từ chức năng cầu nối và gọi của Agglayer (Jack làm việc về các công cụ phát triển tại Polygon), cho phép người dùng chuyển tiền từ A sang B qua các chuỗi và gọi các hợp đồng thông minh trên chuỗi B.

Do đó, Boyco có thể được xem như một mô-đun gửi tiền chuỗi chéo với kiểu thực hiện gọi cầu nối để gửi tiền vào Berachain, cải thiện đáng kể giao diện người dùng cho người gửi tiền.

Bài học rút ra từ Boyco

· Một số tài sản được tung ra muộn (ví dụ: Ethena)

· Không có kỳ vọng nào về kho tiền gửi trước của bên thứ ba

· TVL tăng quá nhanh, buộc phải thay đổi một số kết quả và KPI (ví dụ: cách đạt được thanh khoản cho các tài sản lớn, cách đảm bảo tỷ lệ tài sản cân bằng và cách đảm bảo lợi nhuận trên vốn)

· Có thể tập trung nhiều hơn vào việc lựa chọn cặp tài sản vào lần tới

Làm thế nào để chuyển đổi thành chuẩn mực lợi suất?

Lấy hiệu suất thị trường Pendle trên Bera làm ví dụ, thí nghiệm Boyco dường như cực kỳ thành công trong chuẩn mực lợi suất APY được cung cấp.

APY của stablecoin dao động từ 8%-10% và APY của Bitcoin (SolvBTC) vượt quá 12%.

Tuy nhiên, Jack nhấn mạnh rằng những dự báo này không tính đến sự quan tâm từ các ứng dụng gốc, vốn sẽ được xếp chồng lên trên các khoản thu nhập này.

Người dùng tương tác với hệ sinh thái và ba mã thông báo của Bera như thế nào? Chức năng của chúng là gì và chúng tương tác như thế nào?

$Honey: Đồng tiền ổn định của hệ sinh thái bản địa, ít tương quan với động lực POL. Mật ong được đúc bằng cách gửi tài sản thế chấp có trong danh sách trắng vào một két sắt. Ban đầu, Honey là một loại tiền ổn định phân số theo thuật toán (lấy cảm hứng từ Frax), nhưng cuối cùng đã chuyển thành một loại tiền ổn định được thế chấp hoàn toàn và được hỗ trợ bởi một loạt các loại tiền ổn định khác nhau. Động thái này nhằm mục đích giúp Honey trở nên ít rủi ro nhất có thể và tránh thêm bất kỳ tài sản rủi ro nào vào giỏ hàng.

$Bera: Token gas của Berachain mà người tham gia phải đặt cược để trở thành người xác thực. BERA có thể chuyển nhượng và có thể thu được bằng cách đốt token BGT.

$BGT (Mã thông báo quản trị Bera): BGT là cốt lõi của POL, thành phần tạo ra phí của Bera, mang lại quyền đối với thu nhập từ POL. Đây là mã thông báo không thể chuyển nhượng mà chỉ những người xác thực mới có thể kiếm được thông qua phần thưởng khối. Người dùng có thể nhận BGT bằng cách thực hiện một số hành động nhất định trong dApp được ủy quyền, chẳng hạn như thêm thanh khoản vào nhóm thanh khoản (LP) hoặc cho vay tài sản. Sau khi có được, BGT có thể được đốt để đổi lấy BERA hoặc chuyển giao cho một trình xác thực.

Mô hình mã thông báo này cho phép Berachain xác định và phân biệt các trường hợp sử dụng khác nhau và chuyên môn hóa POL bằng các mã thông báo khác nhau.

POL hoạt động như thế nào?

“Chúng tôi đã mượn thiết kế mạng POS và chuyển phần thưởng khối đến nơi khác.”

Thay vì đưa tài sản khuyến khích vào token giao thức (rất quan trọng đối với chức năng của giao thức), Berachain sử dụng BGT làm token phân phối phí và quản trị. Phần thưởng khối được phân phối cho nhiều người tham gia hệ sinh thái hơn, những người có thể đấu thầu để nhận được những phần thưởng này (ví dụ: họ có thể sử dụng những phần thưởng này để mở rộng quy mô thường xuyên hơn).

Cách giải thích về POL cho một đứa trẻ năm tuổi, hãy tưởng tượng nó như nhiều khu ẩm thực nằm rải rác khắp thành phố:

· Berachain chính là thành phố, với nhiều khu ẩm thực.

· Người xác nhận là chủ sở hữu hoặc người quản lý của mỗi khu ẩm thực, đảm bảo rằng khu vực này hoạt động trơn tru và thu hút được khách hàng.

· Ứng dụng là gian hàng trong mỗi khu ẩm thực cung cấp các món ăn (dịch vụ) cụ thể cho khách hàng.

· Người dùng là khách hàng của những gian hàng này - họ mua thức ăn (thương nhân, thực hiện giao dịch) hoặc tụ tập quanh các gian hàng, ăn uống (nhà cung cấp thanh khoản, đặt cọc tài sản hoặc cung cấp thanh khoản cho người khác giao dịch).

Cơ chế hoạt động:

· Chủ khu ẩm thực (người xác thực) muốn thu hút nhiều khách hàng đến khu ẩm thực của mình hơn so với các khu ẩm thực khác. Khách hàng mang lại lưu lượng truy cập, sức sống và cuối cùng là lợi nhuận cho quảng trường, nhưng quan trọng hơn, nếu khách hàng hài lòng, họ sẽ ở lại lâu hơn, mang lại sự ổn định cho quảng trường.

· Chủ gian hàng (ứng dụng) muốn chiếm vị trí tốt nhất trong khu ẩm thực để thu hút những khách hàng này. Sự cạnh tranh giữa các gian hàng rất khốc liệt, vì vậy chủ gian hàng sẽ thương lượng với chủ quảng trường để giành được vị trí tốt hoặc những đặc quyền có thể thu hút khách hàng.

Cơ chế POL giống như một con bài mặc cả mới:

· Để có được vị trí tốt hơn hoặc tiền thuê thấp hơn (tức là các ưu đãi tốt hơn hoặc hỗ trợ xác thực), chủ gian hàng sẽ chia một phần doanh thu của họ (phí giao thức) hoặc một phần sản phẩm của họ (mã thông báo) cho chủ khu ẩm thực.

· Chủ khu ẩm thực có động lực chấp nhận những lời đề nghị này vì nó gắn chặt thành công của họ với thành công của gian hàng. Bằng cách hỗ trợ các gian hàng có lợi nhuận, cả hai bên đều được hưởng lợi. Đổi lại, gian hàng sẽ có được vị trí tốt nhất, thu hút được nhiều khách hàng hơn (người dùng và thanh khoản).

· Động lực này tạo ra một chu kỳ tự củng cố thông qua cơ chế POL: trình xác thực sẽ liên kết với các ứng dụng hoạt động tốt và các ứng dụng được khuyến khích tiếp tục phát triển, giúp quảng trường và toàn bộ thành phố (mạng lưới) luôn bận rộn. Mọi người đều được hưởng lợi, từ người dùng đến ứng dụng và trình xác thực.

Lợi nhuận của Berachain

POL giới thiệu một lớp lợi nhuận bổ sung cho hệ sinh thái:

Ví dụ, người dùng trên @Dolomite_io sẽ gửi tài sản và không chỉ nhận được lợi nhuận từ những tài sản đó mà còn nhận được lợi nhuận bổ sung từ POL.

Ban đầu, những phần thưởng này dự kiến sẽ khá hậu hĩnh.

Nếu chúng ta so sánh điều này với năm mã thông báo như Curve hoặc nhánh Solidly ban đầu, thì mỗi BGT mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều so với việc phân phối hàng năm.

Hiện tại, BGT đang giao dịch ở mức giá gấp 1,3 đến 1,5 lần giá Bera, chủ yếu bắt nguồn từ giá trị khuyến khích ước tính.

Cách duy nhất để có được những lợi ích này là nắm giữ BGT, có thể có được theo hai cách:

· Cung cấp thanh khoản cho POL

· Sử dụng các token được đóng gói thanh khoản như iBGT (tuy nhiên, phí bảo hiểm có thể tăng trong trường hợp nhu cầu tăng)

Dự kiến phí bảo hiểm sẽ giảm dần khi tỷ lệ token được đặt cược tăng lên và có nhiều BGT lưu hành hơn so với các ưu đãi.

· Kịch bản tăng giá: Các khoản tiền khuyến khích đổ vào BGT sẽ tăng với tốc độ cao hơn tốc độ phát hành BGT, do đó làm tăng lợi nhuận và ngược lại, làm tăng nhu cầu về BGT> Nhiều thanh khoản hơn đổ vào chuỗi để khai thác phần thưởng.

· Kịch bản Bear: Các ưu đãi giảm, việc phát hành BGT sẽ tăng lên, nhưng ở mức cố định, làm giảm sản lượng và nhu cầu về BGT > Người dùng sẽ bắt đầu đốt BGT vào BERA, yêu cầu ít sản lượng hơn khi số lượng sản lượng cần yêu cầu giảm và phần thưởng tăng so với việc phát hành BGT, khởi động lại bánh đà.

Là người dùng nắm giữ iBGT (phiên bản có thể chuyển nhượng của BGT), giờ đây bạn có thể đặt cược iBGT và kiếm được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm (APR) trên 100%. Hiện tại, điều này không thể thực hiện được trên $Bera, mặc dù $Bera vẫn cho phép người dùng truy cập một phần phần thưởng của trình xác thực.

· Ví dụ thực tế: Ứng dụng được khuyến khích bằng 1 đô la BGT.

Người xác thực tính phí hoa hồng 10%, số tiền này có thể chia sẻ với những người dùng đặt cược Bera. 90% số tiền còn lại trong số 1 đô la sẽ được chuyển cho những người đặt cược BGT của người xác thực đó.

Hai cách để staking với người xác thực

· Staking thông qua Bera

· Ủy quyền thông qua BGT

Phân tích phí LP, lấy @Kodiakfi làm ví dụ

Hiện tại, đây là nhóm thanh khoản duy nhất được quản trị chấp thuận cho BGT để người xác thực sử dụng nhằm đặt tỷ lệ phát hành. Điều này rất quan trọng để đảm bảo phân phối BGT ban đầu trước khi ra mắt POL nhằm giảm nguy cơ tấn công quản trị.

Khi xem nhóm Kodiak, phần phụ trợ đang sử dụng BEX.

Ngoài ra, APR của nhóm không tính đến phí bảo hiểm của iBGT. Nếu người dùng muốn tận dụng lợi thế này, hãy đảm bảo gửi token LP của bạn từ BEX đến @Infraredfinance thông qua phần “Vault”:

Một ví dụ khác, @Dolomite_io cho phép người dùng gửi token LP của họ và chọn tài sản đủ điều kiện POL mà họ muốn tiếp xúc.

· Ký quỹ thế chấp > Chọn iBGT làm phát hành > Đặt cược để nhận thêm phần thưởng

Điều này tương tự như Convex: ký quỹ token LP, nhận token được đóng gói thanh khoản với chức năng bổ sung, điểm khác biệt chính là người dùng không thể đổi CVX như tài sản cơ bản của veCVX (ngoại trừ giao dịch OTC trên thị trường thứ cấp).

Nếu iBGT giao dịch ở mức giá thấp hơn BGT, cơ chế đốt sẽ được kích hoạt, đảm bảo ít biến động hơn.

Hệ thống sẽ mở rộng như thế nào khi thêm nhiều nhóm hơn? Người dùng có thể tham gia vào quá trình này như thế nào?

Sự tăng trưởng của nhóm sẽ bắt đầu chậm (khoảng 5-10 trong vài tuần đầu tiên) thông qua các đề xuất và tăng dần theo thời gian để cho phép ban quản trị xác định tính thanh khoản và các quy trình.

Người tham gia và người xác thực có động lực đưa càng nhiều nhóm trung thực (nhóm không săn mồi) vào danh sách trắng càng tốt. Trong mỗi khối, người xác thực sẽ quyết định nhóm nào sẽ phân bổ việc phát hành nhóm thanh khoản. Khi sổ lệnh ngày càng sâu hơn, người xác thực có thể đạt được ROI cao hơn cho phần thưởng khối của họ. Động lực của những người xác thực là nhận được càng nhiều phần thưởng càng tốt.

Do đó, bất kỳ đề xuất quỹ thưởng hợp pháp nào cũng đều có thể được chấp thuận.

Boyco có cách tiếp cận như thế nào đối với sự tham gia?

Trong tương lai, chúng ta có thể mong đợi rằng các sản phẩm liên quan đến Boyco sẽ nhận được BGT thay vì nhóm BEX.

Ví dụ, nhiều kho tiền trên Infrared, bao gồm Kodiak và Dolomite, sẽ nhận được phần thưởng BGT sau khi được đưa vào danh sách trắng.

Để thúc đẩy lý thuyết trò chơi trong POL, Jack đã chia sẻ một số kế hoạch nhằm giải quyết các cuộc đàm phán giữa người xác thực và ứng dụng xung quanh việc phân phối phần thưởng thông qua khuôn khổ ZK OTC hiệu quả.

Ngoài ra, còn có kế hoạch giảm tỷ lệ lạm phát hiện tại là 10% xuống mức nhỏ hơn và ổn định hơn.

POL cũng có thể giúp giải quyết nhu cầu về giá trị của L2: vì Berachain tương thích với EVM, ví dụ như Arbitrum và các chuỗi Orbit khác có thể kết nối liền mạch với Berachain và hưởng lợi từ những lợi ích này, bằng cách giới thiệu các cơ chế này trong kiến trúc giao thức (dấu thời gian bắt đầu từ phút thứ 56: chúng tôi khuyên bạn nên lắng nghe để có cái nhìn tổng quan tuyệt vời về cách thức hoạt động của nó).

Berachain sẽ tiếp tục tập trung vào DeFi và các ứng dụng dành cho người tiêu dùng.

Với những diễn biến này, chúng tôi hy vọng bản tổng quan này sẽ cung cấp cho bạn bức tranh rõ ràng hơn và hiểu rõ hơn về lý thuyết trò chơi cũng như các ưu đãi mà Berachain hiện đang cung cấp cho người dùng.

Đặc biệt, chúng ta chưa từng thấy APY cao như vậy trong một thời gian dài.

Nhiều người đã bị tổn thương bởi những trải nghiệm của họ trong kỷ nguyên cung cấp thanh khoản năm 2021 – liệu Berachain có đưa lợi nhuận trở lại thời hoàng kim không?

Một số tài nguyên để khám phá lợi ích của Berachain

Một cuộc phỏng vấn tuyệt vời khác với @nicodotfun và @capnjackberow

Trung tâm cộng đồng Beraland

Danh sách giao thức trực tiếp trên Berasearch

「Liên kết gốc」