Franklin Templeton dẫn đầu vòng gọi vốn cho startup stablecoin tìm cách 'thuê ngoài' việc tạo lợi nhuận cho người dùng

Franklin Templeton đã dẫn đầu vòng gọi vốn hạt giống trị giá 8 triệu đô la vào Cap, một startup blockchain đang tìm cách ra mắt một stablecoin có lãi suất và thị trường cho vay đi kèm. Các nhà đầu tư khác bao gồm các tổ chức tài chính nổi bật như Susquehanna và Triton Capital cũng như các tên tuổi trong lĩnh vực tiền điện tử như Laser Digital của Nomura và GSR, cùng những người khác. 

Vòng gọi vốn này theo sau vòng gọi vốn cộng đồng trị giá 1,1 triệu đô la trên nền tảng huy động vốn cộng đồng Echo, được tạo ra bởi Jordan “Cobie” Fish. Các nhà đầu tư thiên thần trước đây của Cap bao gồm các thành viên nổi bật của cái gọi là “MegaETH Mafia,” nhà đầu tư mạo hiểm Spencer Noon, người sáng lập LayerZero Bryan Pellegrino, người sáng lập Blockworks Jason Yanowitz và các nhà đầu tư liên quan đến các nền tảng như EtherFi, Steakhouse Financial và Meteoria. 

Cap đang triển khai giao thức cốt lõi của mình bằng cách sử dụng “thị trường bảo mật chia sẻ” EigenLayer, cho phép người dùng tái sử dụng bảo mật được tạo ra từ tài sản đã stake trên nhiều nền tảng. Giải pháp này cuối cùng sẽ được giải quyết trên Ethereum, nhưng “sẽ tập trung vào sự phát triển và sử dụng” trên MegaETH, Ethereum Layer 2 mới nổi được thiết kế như một sự thay thế cho vũ trụ “tập trung vào rollup”. 

Theo một bài đăng trên blog, giao thức stablecoin của Cap “thuê ngoài” việc tạo ra lợi nhuận để cung cấp “lãi suất do thị trường thiết lập” bằng cách khai thác vào “thị trường tái stake” cũng như lợi nhuận được tạo ra bởi “các nhà điều hành” với “mọi hình dạng và kích cỡ” bao gồm các công ty HFT, các cửa hàng vốn tư nhân, các giao thức RWA, các giao thức DeFi và các quỹ thanh khoản.

Người tạo ra stablecoin gửi USDC hoặc USDT để tạo ra cUSD, sau đó có thể được stake để nhận lợi nhuận hoặc sử dụng như một tài sản neo giá đô la. Các nhà điều hành, bao gồm các tổ chức TradFi và DeFi, vay vốn này để thực hiện các chiến lược tạo lợi nhuận trong khi những người tái stake cung cấp bảo mật bằng cách ủy quyền ETH bị khóa, kiếm được phí bảo hiểm để đổi lại.

Nói cách khác, Cap sẽ cho phép các tổ chức như Franklin Templeton vay stablecoin từ người dùng bằng cách cung cấp cho họ lãi suất. Giao thức sẽ lấy 10% phí trên lợi nhuận mà người dùng kiếm được, sẽ dao động theo điều kiện thị trường. Ngoài ra, Cap sẽ yêu cầu người vay phải mua “bảo hiểm khoản vay” để đảm bảo rằng người cho vay stablecoin được hoàn trả đầy đủ trong trường hợp vỡ nợ.

“Cơ hội mới không đến mà không có rủi ro, đó là lý do tại sao điều quan trọng là phải hiểu các rủi ro vốn có của CAP,” nhóm viết, lưu ý rằng CAP và người dùng của nó có thể bị phơi bày với rủi ro nền tảng tái stake, khả năng stablecoin mất giá, rủi ro cầu nối bên thứ ba (nếu di chuyển cUSD ra khỏi Ethereum) và rủi ro hợp đồng thông minh vì nó “không dựa vào người giám sát, quy định hoặc các hệ thống con người khác để bảo vệ người dùng.”

Stablecoin tạo ra lãi suất và các quỹ thị trường tiền tệ neo giá đô la là một lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng của lĩnh vực “tài sản thế giới thực”, bao gồm quỹ BUIDL trị giá hàng tỷ đô la từ BlackRock. Các nhà lập pháp Hoa Kỳ, hiện đang thúc đẩy các quy định về stablecoin, dường như không ưa thích các tài sản có lãi suất và có thể tìm cách ngăn chặn chúng trong nước thông qua luật pháp.