Báo cáo Nghiên cứu | Phân tích Chi tiết Dự án Dolomite & Phân tích Giá trị Thị trường DOLO

Bitget App

Giao dịch thông minh hơn

Bitget

Tin tức

Xem bài gốc

远山洞见2025/04/24 06:44

Theo:远山洞见

1. Giới thiệu Dự án

Dolomite là giao thức DeFi mô-đun tích hợp cho vay, giao dịch và quản lý tài sản, được thiết kế dành cho người dùng on-chain hoạt động nhất hiện nay. Nó phá vỡ giới hạn sản phẩm cho vay truyền thống "không thể chuyển động sau khi vay", cho phép người dùng giữ lại phần thưởng thế chấp và quyền quản trị trong khi cho vay tài sản. Thông qua "cơ chế nợ thông minh", người dùng có thể quản lý linh hoạt các chiến lược giữa các tài khoản phụ, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn tổng thể của hệ thống.

Khác với các giao thức truyền thống, Dolomite đã xây dựng một "hệ thống thanh khoản ảo" cho phép người dùng thực hiện hàng loạt các thao tác như cho vay, chuyển giao và giao dịch trong hệ thống mà không cần chuyển giao tài sản thực sự, giúp giảm đáng kể chi phí và giảm áp lực rút trong các giai đoạn cao điểm. Thiết kế này cũng cho phép người dùng kiếm được lãi suất từ việc cho vay và phí hoán đổi cùng lúc, thực sự đạt được nhiều lợi nhuận từ một nguồn thanh khoản duy nhất.

Báo cáo Nghiên cứu | Phân tích Chi tiết Dự án Dolomite & Phân tích Giá trị Thị trường DOLO image 0

Cho đến nay, dữ liệu từ trang web chính thức của Dolomite cho thấy rằng có hơn 820 triệu USD giá trị tài sản đã được cung cấp trên nền tảng, và hơn 110 triệu USD đã được cho vay, với khối lượng giao dịch tích lũy vượt 930 triệu USD. Ngoài ra, Dolomite đã thu hút sự quan tâm từ các nguồn vốn hàng đầu: vào tháng 5 năm 2023, nó đã hoàn tất một vòng tài trợ hạt giống trị giá 2,5 triệu USD với sự tham gia của Coinbase Ventures, NGC Ventures, v.v.; và vào tháng 3 năm 2024, nó nhận được sự ủng hộ từ Optic Capital, người đồng sáng lập Polygon Sandeep, Pentoshi và các OG tiền điện tử khác, hoàn thành một vòng chiến lược trị giá 900 nghìn USD, thể hiện sự thừa nhận đầy đủ về mô hình sản phẩm và tiềm năng mở rộng của nó.

Khi DeFi dần dần dịch chuyển hướng tới tính mô-đun hóa và khả năng kết hợp cao, Dolomite không chỉ là một giao thức cho vay; đó là một hệ điều hành quản lý tài sản cơ sở và dự kiến sẽ trở thành cơ sở hạ tầng được ưa thích cho các DAO, quỹ định lượng, giao thức chiến lược và các tổ chức on-chain khác.

2. Điểm Nổi bật của Dự án

1. Thu thập Phần thưởng Trong Khi Cho Vay, Quyền Tài sản Không Còn Bị "Đóng Băng"

Dolomite tích hợp một cơ chế cho vay "không mất quyền", cho phép người dùng tiếp tục tận hưởng các lợi ích và khả năng quản trị từ tài sản đã thế chấp trong khi cho vay stablecoin hoặc các tài sản khác. Ví dụ, sau khi thế chấp plvGLP, người dùng có thể tiếp tục nhận phần thưởng PLS từ Plutus trên nền tảng mà không cần phải hoàn trả hoặc chuyển giao tài sản. Cơ chế này hỗ trợ việc tăng giá tài sản liên tục trong các giao thức, nâng cao đáng kể tỷ lệ sử dụng vốn cho người dùng, mang lại một mô hình hiếm có "kiếm tiền khi vay" trong các giao thức cho vay DeFi hiện tại.

2. Cơ chế Cô lập Tài khoản Phụ để Tăng Tính Linh hoạt trong Chiến lược và Kiểm soát Rủi ro

Dolomite giới thiệu cấu trúc "tài khoản phụ cô lập", cung cấp cho người dùng một mức độ khả năng vận hành đa tài khoản tương tự tiêu chuẩn tổ chức. Mỗi tài khoản phụ có thể tự do cài đặt tài sản thế chấp, tiền tệ vay, và các lộ trình hoạt động, với sự cô lập chiến lược hoàn toàn, ngăn chặn hiệu quả các rủi ro tài sản giao cắt. Người dùng có thể thực hiện vị thế mua dài trong một tài khoản, phòng ngừa rủi ro hoặc tận dụng chênh lệch giá trong tài khoản khác, với tự do cao trong việc thực hiện chiến lược, đặc biệt phù hợp cho những người tham gia giao dịch tần suất cao và chiến lược phức tạp on-chain.

3. Hệ thống Thanh khoản Ảo Tích hợp Đạt Lợi ích Kép từ Cho Vay và Giao dịch

Dolomite giới thiệu một cách đột phá hệ thống thanh khoản ảo, cho phép người dùng thực hiện các thao tác như điều chỉnh tài sản, giao dịch, và khai thác chênh lệch giá trong hệ thống sau khi cho vay, mà không cần rút thực tế hoặc tương tác cross-chain. Điều này không chỉ giảm chi phí vận hành và rủi ro mà còn đạt được một mô hình doanh thu kết hợp "cho vay + kết hợp". Người dùng có thể kiếm phí Swap từ các giao dịch nội bộ trong khi vẫn giữ được thu nhập lãi vay, hiện thực hóa việc phát hành giá trị kép từ một quỹ duy nhất, nâng cao đáng kể hiệu quả vốn.

4. Hỗ trợ Gốc cho Tài sản Phi chuẩn, Kết nối Sự Cô lập Hệ sinh thái On-chain

Dolomite là một trong những giao thức DeFi đầu tiên hỗ trợ gốc cho các tài sản phi chuẩn làm tài sản thế chấp, tương thích với các tài sản phi chuẩn ERC20 như plvGLP, vị trí quyền chọn Lyra, jUSDC, v.v. Nền tảng này thiết lập các mô hình rủi ro độc lập và logic tương tác cho các tài sản này thông qua kiến trúc mô-đun, phá vỡ giới hạn kỹ thuật "chỉ ERC20" của giao thức cho vay hiện tại và mở rộng chiều kích truy cập tài sản. Khi loại tài sản on-chain ngày càng trở nên đa dạng trong tương lai, Dolomite được dự đoán sẽ trở thành trung tâm hạ tầng quan trọng hỗ trợ sự tham gia của tài sản dị chủng trong DeFi.

3. Kỳ Vọng Về Vốn Hóa Thị Trường

Là một nền tảng cho vay DeFi mô-đun thế hệ mới, Dolomite sở hữu các khả năng độc đáo như hỗ trợ tài sản rộng, hiệu quả vốn cao, và hỗ trợ gốc cho các tài sản phi chuẩn, tạo thành một hệ thống khép kín "giao dịch + cho vay + quản trị". So với các giao thức cho vay hàng đầu như Aave và Morpho, Dolomite có khả năng mở rộng lớn hơn ở cấp độ kiến trúc giao thức và mô hình tài sản, cùng với việc tích hợp các cơ chế kích thích như veToken và XP, cung cấp một mô hình quan trọng cho "sự kết hợp chức năng" của các sản phẩm DeFi tương lai.

Hiện tại, DOLO chưa ra mắt, với tổng cung là 1 tỷ token. Tham khảo phạm vi vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn (FDV) của các giao thức cho vay chính hiện nay, FDV tương lai khi ra mắt có thể được tham chiếu giữa $742M (AERO) và $2.6B (AAVE), với giá trị cụ thể phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng người dùng, hiệu suất TVL, và tiến độ dự án.

Báo cáo Nghiên cứu | Phân tích Chi tiết Dự án Dolomite & Phân tích Giá trị Thị trường DOLO image 1

4. Mô Hình Kinh Tế

Tổng cung của $DOLO là 1 tỷ token, với lưu hành ban đầu tại TGE là 405,700,000 token, bao gồm 326,650,000 DOLO và 79,050,000 veDOLO. Thiết kế token xoay quanh quản trị giao thức, kích thích dài hạn và thanh khoản do giao thức kiểm soát, xây dựng mô hình veToken + cơ chế kích thích XP để thúc đẩy sự tham gia sâu của giao thức và quản trị phi tập trung.

Phân bổ Token

Cộng đồng 50.75%

- Khai thác Thanh khoản 20.00%: Phát hành dần oDOLO, buộc người dùng cung cấp thanh khoản tài sản quan trọng cho giao thức

- Thanh khoản do Giao thức sở hữu (POL) 2.00%: Dùng để thành lập các bể thanh khoản ban đầu trên Kodiak và Uniswap

- Kích thích Boyco 3.00%: Phân phối dưới dạng veDOLO cho các phần thưởng điểm XP trong hệ sinh thái

- Phần thưởng Đối tác Tương lai 5.75%: Dành cho việc kích thích các giao thức tích hợp hệ sinh thái trong tương lai

- Airdrop 20.00%: Bao gồm

- Người yêu cầu Khoáng sản 10.00%: Phân bổ với tùy chọn tăng giá $0.045

- Sử dụng hồi tố 9.00%: Airdrop cho người dùng cũ, 50% DOLO + 50% veDOLO

- Những người đóng góp đáng kể ban đầu 1.00%: Phân phối như là sự kết hợp giữa DOLO và veDOLO

Đội ngũ nòng cốt 20.20%

3 năm mở khóa theo hàng ngang, 1 năm khóa đáy, hỗ trợ kích thích đội ngũ lâu dài và phân phối sản phẩm.

Quỹ đầu tư 9.65%

Sử dụng cho phát triển giao thức, quỹ chiến lược và quỹ dự trữ quản trị.

Nhà đầu tư 16.20%

Mở khóa ban đầu của 1.29% (khoảng 12.94 triệu token) được phát hành trong vòng 12 tháng sau TGE

14.89% còn lại (khoảng 149 triệu token) sẽ được phát hành theo hàng ngang trong vòng 3 năm, bao gồm một năm khóa đáy.

Nhà cung cấp dịch vụ 3.00%

Sử dụng để hợp tác thầu phụ giao thức, tuân thủ pháp lý, phát triển, và hỗ trợ các nguồn lực bên ngoài khác, phát hành từ 2-3 năm.

Cố vấn 0.20%

Phát hành từ 2-3 năm, bao gồm một năm khóa đáy, sử dụng cho các khích lệ của cố vấn giai đoạn đầu.

Tiện ích của Token

$DOLO là token tiện ích gốc của giao thức Dolomite, với thiết kế tập trung vào khích thích giao thức, xây dựng thanh khoản và các quyền quản trị. Các tiện ích chính của nó bao gồm:

Cơ chế khích thích giao thức: Đạt được thông qua khai thác thanh khoản, buộc người dùng hỗ trợ thanh khoản của các tài sản chính
Xây dựng Thanh khoản do Giao thức sở hữu (POL): Ghép đôi với $DOLO như là cặp giao dịch cốt lõi để thành lập các bể thanh khoản trên Uniswap, Kodiak, và các nền tảng khác
Chuyển đổi 1:1 sang veDOLO: Người dùng có thể chọn khóa $DOLO để nhận veDOLO cho quyền quản trị mạnh hơn và chia sẻ doanh thu
Trung gian hỗ trợ cross-chain: Dưới khung CCIP của Chainlink, $DOLO sẽ hỗ trợ mở rộng cross-chain

$veDOLO là token cổ phần đạt được bằng cách khóa $DOLO, với thời gian khóa tối đa là 2 năm. Thời gian khóa càng lâu, trọng số veDOLO càng cao. Các vị trí chức năng của veDOLO như sau:

Trọng số quản trị DAO: Quyền bỏ phiếu được điều chỉnh dựa trên trọng số thời gian khóa, giúp các nhà cầm cố dài hạn có khả năng quản trị mạnh hơn
Đầu tư lợi nhuận phí giao thức: Người nắm giữ veDOLO có thể nhận một phần doanh thu của giao thức, với cơ chế chia cổ tức cụ thể được quyết định bởi DAO
Cơ chế trọng số cấp độ XP: Quyền bỏ phiếu quản trị cũng có thể bị ảnh hưởng bởi sự thúc đẩy cấp độ XP, khuyến khích thêm sự tham gia lâu dài và đóng góp sinh thái
Cơ chế trao đổi chiết khấu tự chọn: Người dùng tham gia xây dựng thanh khoản có thể trao đổi với chiết khấu bằng cách sử dụng veDOLO, hình thành một vòng khích lệ nội bộ giao thức

Nói một cách đơn giản, $DOLO là động cơ thúc đẩy, trong khi veDOLO là lõi quản trị. Cùng nhau, chúng tạo thành hệ thống trao quyền kép của Dolomite, hiệu quả ràng buộc hành vi người dùng, nguồn lực thanh khoản, và sự tham gia quản trị, đảm bảo sự hoạt động phi tập trung và ổn định của giao thức.

Báo cáo Nghiên cứu | Phân tích Chi tiết Dự án Dolomite & Phân tích Giá trị Thị trường DOLO image 2

5. Đội Ngũ & Tài Trợ

Thông tin Đội Ngũ:

Dolomite được tạo ra bởi một đội ngũ nòng cốt có kinh nghiệm trong thiết kế kiến trúc DeFi và quản trị giao thức. Thành viên trong đội đến từ một số lĩnh vực cốt lõi của Web3 như giao dịch phi tập trung, giao thức cho vay, và quản lý tài sản:

Corey Caplan — Đồng sáng lập và CEO, Kiến trúc sư Sản phẩm Web3, tập trung vào thiết kế mô-đun DeFi và quản trị giao thức, đã tham gia sâu vào việc xây dựng các cơ sở hạ tầng Layer1 và ứng dụng DeFi khác nhau.
Adam Knuckey — Đồng sáng lập và Giám đốc Điều hành (COO) chịu trách nhiệm chiến lược hoạt động nền tảng và hợp tác hệ sinh thái cộng đồng, với kinh nghiệm phong phú trong tăng trưởng cộng đồng và thực hiện sản phẩm cross-platform.

Đội ngũ này đã tham gia sâu vào các kịch bản ứng dụng tiên phong của DeFi, sở hữu khả năng thực thi mạnh mẽ và khả năng thực hiện sản phẩm, và đã hoàn thành toàn bộ quá trình xây dựng Dolomite từ kiểm tra đến vận hành mainnet. Họ đang liên tục mở rộng tích hợp với hệ sinh thái Move, mô-đun zk, công cụ quản trị, và nhiều hơn nữa.

Thông tin Tài Trợ:

Vào tháng 5 năm 2023, Dolomite hoàn thành vòng tài trợ hạt giống trị giá 2,5 triệu USD, với sự đầu tư từ Coinbase Ventures, NGC Ventures, Token Metrics, Draper Goren Holm, WWVentures và các đơn vị khác;

Vào tháng 3 năm 2024, nó nhận được sự hỗ trợ tiếp tục từ Optic Capital, người đồng sáng lập Polygon Sandeep Nailwal, KOL tiền điện tử Pentoshi, Altcoin Sherpa, trong số nhiều đơn vị khác, hoàn thành vòng tài trợ chiến lược trị giá 900 nghìn USD.

Tổng tài trợ lên đến 3.4 triệu USD, bao gồm vốn chính và các nhà đầu tư cá nhân có ảnh hưởng hàng đầu, cung cấp nền tảng vững chắc cho sự phát triển tiếp theo của dự án.

6. Cảnh báo rủi ro tiềm năng

1. Dolomite sử dụng thiết kế kiến trúc của các lõi bất biến + các mô-đun mở rộng. Mặc dù điều này tăng cường khả năng mở rộng và mở rộng chức năng, nhưng cũng có thể giới thiệu thêm sự phức tạp do phụ thuộc vào sự hợp tác cross-contract. Nếu một logic mô-đun có lỗ hổng, có thể dẫn đến các bất thường khi gọi chéo mô-đun hoặc rủi ro tài sản.

2. Mặc dù cả nhóm và nhà đầu tư đã đặt ra cơ chế khóa đáy và phát hành từng giai đoạn, tỷ lệ vòng đầu tư vẫn đạt 16.2%, với khoảng 149 triệu token sẽ bước vào giai đoạn phát hành ngắn theo hàng ngang một năm sau đó. Nếu thiếu sự nhiệt tình của thị trường hoặc nhu cầu giao dịch thứ cấp, điều này có thể tạo ra áp lực bán trong thời gian mở khóa.

7. Liên kết Chính thức

Trang web: https://dolomite.io/

Twitter: https://x.com/Dolomite_io

Telegram: https://t.me/dolomite_official

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.

APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.

Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Mạng TRON Vượt Mốc 70 Tỷ USD USDT Đang Lưu Hành

The Block•2025/04/23 23:45

Nga ra mắt sàn giao dịch tiền điện tử dành cho các nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn: báo cáo

Nhanh chóng Nga Ngân hàng Trung ương và Bộ Tài chính sẽ ra mắt một sàn giao dịch tiền điện tử dành cho “các nhà đầu tư có trình độ cao,” theo hãng tin Nga Interfax. Sàn giao dịch sẽ hoạt động “như một phần của các hoạt động được phép trong chế độ pháp lý thử nghiệm.”

The Block•2025/04/23 22:12

Nga ra mắt sàn giao dịch tiền điện tử dành cho các nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn: báo cáo

Berachain giao thức liquid staking Infrared ra mắt chương trình điểm trước khi phát hành token vào quý 3

Tóm tắt nhanh Infrared đã ra mắt chương trình điểm để thưởng cho sự tham gia của người dùng. Các điểm sẽ được chuyển đổi thành token của Infrared dự kiến phát hành vào quý 3, đồng sáng lập Raito Bear nói với The Block.

The Block•2025/04/23 19:12

Berachain giao thức liquid staking Infrared ra mắt chương trình điểm trước khi phát hành token vào quý 3

Trump tổ chức tiệc cho 220 người nắm giữ $TRUMP memecoin hàng đầu tại câu lạc bộ golf D.C.

Chi tiết nhanh Những người nắm giữ được khuyến khích "nắm giữ càng nhiều $TRUMP càng tốt" từ ngày 23 tháng 4 đến ngày 12 tháng 5, điều này sẽ xác định thứ hạng. Kể từ khi Trump nhậm chức vào ngày 20 tháng 1, ông đã tiếp cận ngành crypto một cách thân thiện hơn, mời các giám đốc cơ quan mà được xem là cởi mở với ngành công nghiệp và gần đây đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về crypto.

The Block•2025/04/23 18:45