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向“左”向“右”向前看的Crypto

MarsbitMarsbit2023/08/01 10:13
作者:Roger

去中心化作为第一性,持续用价值正确的新叙事抢夺话语权,获取市梦率从而得到超额收益。

感觉最近两个月Crypto的投资人和从业者似乎都是挺迷茫的,行业横盘,热点转瞬即逝。聊了不少华人朋友,感觉大家对方法论/偏道的思考变多了(可能在现在阶段“术”的创新空间也有限)。7月底了,正好总结收敛一下思考

Crypto现在处于一个历史关键进程中,对从业者来说,面临了拿号码牌的选择,在下一个大周期中,最大的Alpha在哪:向左还是向右。

从历史上看,每一轮的大创新(特别是去中心化叙事)带来了超额的收益:

1、BTC创造了去中心化叙事

  • 无中心化人物/组织,PoW,10+年时间,让信仰者获得了超额的财富

2、ETH放大了去中心化叙事

  • 实现了btc尝试失败的smart contract
  • 创造了ico的造福效应
  • A16Z推动了web3叙事,延续了Defi Summer,在Yuga和StepN为代表的爆发熄火中完成了一个叙事周期,实现了山寨币换ETH的战略目标
  • Paradigm在这轮叙事周期中搭起了Uniswap(X)、Blur,归拢了链上主要资产的流动性(tokennft),获得了下个周期的头等舱船票
  • PoW转PoS,实现了币圈Old Money向New Money投票权和收益权的转移

3、Crypto去中心化叙事面临巨大的挑战

  • Old Money对BTC和ETH的接盘、控盘基本完成。由于PoS和PoW基本等同于资本主义的民主,随着Crypto的体量和共识不断增长,进入Old Money视野,OM已基本实现接盘控盘,并把控了投票权
  • 中美对Crypto合规性的要求逐步加剧明确:分别实施了对Crypto的合规性监管,将Crypto纳入金融管理;都想借助Crypto的去中心化属性,对第三世界国家扩大自己的金融影响力
  • 沙特成为了去中心化、反对霸权、建国(叙事)项目的安全港

在最大的去中心化叙事面临挑战的当下,Crypto从业者必须面对向左转还是向右转的选择,去bet在下一个大周期中,最大的Alpha在哪:

1、向左转/左派:原教旨派

  • 去中心化作为第一性,持续用价值正确的新叙事抢夺话语权,获取市梦率从而得到超额收益
  • 机会:原生meme重新繁荣、反VC/美元叙事、Telegram是一个很大的流量池
  • 属性:很像革命者,坚信“正确”的事总会吸引更多人/资金
  • 难点:人少、资产少,没有明确的Mass Adoption突破点

2、向右转/右派:改革派

  • Mass Adoption作为第一性,围绕用户实际需求,反推如何用Crypto提供更好产品
  • 机会:在合规叙事+丰富的rwa资产,引入更多的Old Money和用户(及背后的影响力)
  • 难点:新玩家进入门槛较高(合规成本、需要寻租)、背叛革命的道德指责

3、近期看到的现象

(1)左派:

  • Meme:pepe、xrc20、telegram机器人…
  • 从Q2开始说的下半年会爆的Fully On Chain游戏(机构是真的需要解套,投了好多钱,会有合力)

(2)右派:

  • PoP(人数/人口)的共产主义实验:以WorldCoin为代表,①现在的打法叶戈尔·盖达尔在苏联实验过,最后会被财阀窃取革命果实(WC得持续优化);②吸血鬼攻击WC也有很大玩法空间。在PoW和PoS大行其道时,会有一波簇拥,在亚非拉等第三世界会有奇效
  • 拥抱Old Money助推的叙事:RWA、货币渗透
  • 思想上正在改革开放:Crypto叙事上从左派绝对强势到左右均衡,缺少一个标志性人物喊出:多抓老鼠的是好猫!

(3)Old Money助推的叙事:

  • RWA的叙事(美债、Su Zhu的债权交易所等)
  • 即将上市的现货ETF和交易所
  • 如果说战争是政治的延续,那么Crypto是金融战争的延续

4、主观感受

(1)看好合规Crypto叙事(右派)

  • 改革开放曾获得10年+红利期,并且完全打开了社会主义的新局面
  • 右派在做大用户/资金池时,也是借助更大的影响力推广Crypto(也有利于左派)

(2)既要合规(中国特色)、又要Crypto(社会主义)

  • 合规链上透明增加信任度+某些执行层面的灰度
  • 基于合规资产,可以通过tokenomics平衡好不同玩家对胜率和赔率的偏好(实现部分的灰度,看好luna-ust模型在rwa中的应用)

(3)拥抱Old Money,在金融战争中找到岩石的缝隙,进行卡位

(4)左派的机会在亚非拉/第三世界国家(农村包围城市)

(5)浮躁的信息流中降低ego。保持进可欺身压正太,退可提臀迎众基,左右逢源,实事求是!


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