mBTC - 比特币跨链的去中心化解决方案

这个系统看起来很简单但却十分巧妙。首先，用户的 $BTC 经由承兑商存至托管方后，才会通过以太坊上的智能合约为用户发行 wBTC，这样既避免了双花问题，又能保证 $BTC 的稀缺性，进而确立 wBTC 的价值。其次，承兑商负责对客户的 KYC 以及 wBTC 发行的同时，对客户收取手续费，并且可以通过 wBTC 获得更多的客户源。而 Bitgo 作为托管商，既剩下了 KYC 和审核资质的工作，又获得了托管商的渠道，可谓一举多得。但最致命的问题也出现在这里，Bitgo 作为 wBTC 的发行商，也是唯一的 $BTC 托管商，同时也握有承兑商申请的决定权，带来了无法忽视的中心化风险。

Merlin Protocol 的 mBTC 解决方案

针对 wBTC 面临的中心化风险，Merlin Protocol 发行了 mBTC，并提出了去中心化的比特币跨链解决方案，希望通过去中心化的跨链通道服务商解决 wBTC 遇到的中心化问题。

具体而言，mBTC 与 wBTC 类似，本质都是发行在其他网络上、用于证明用户在比特币网络上持有 $BTC 的凭证。但 mBTC 系统在 wBTC 的基础上，将承兑商与托管方合二为一，在提供 mBTC 的发行、赎回的同时，负责保管用户在比特币网络上质押的 $BTC，这些服务商在 mBTC 系统中被为“跨链通道服务商”。此外，跨链通道服务商在参与门槛上也有别于 wBTC 的承兑商，成为 mBTC 的跨链通道服务商无需许可，因此避免了单一准入许可的中心化风险。

当用户需要申购新的 mBTC 时，可以向任意的跨链通道服务商发起申请，并质押自己在比特币网络上的 $BTC。跨链通道服务商收到用户的 $BTC 后，发行等量的 mBTC 并发送至用户指定的以太坊地址。同样的，赎回时用户只需进行反向操作。这样的设计既节约了 wBTC 系统中承兑商与托管方的沟通成本，又解决了单一托管方导致的一系列中心化的问题。

那也有人会问，这样不过是把信任风险从单一的托管方分散至多个跨链通道服务商，本质上用户还是要承担资金托管方的违约风险。mBTC 在设计时也考虑到了这个问题，并提出了类似借贷协议的超额保证金机制。具体而言，跨链通道服务商需要先通过 mBTC 的智能合约在以太坊网络上质押一部分的保证金，目前支持 $ETH、$USDT 以及 $USDC。根据保证金的金额，服务商会获得保证金价值 2/3 的 mBTC 发行额度。并且随着 mBTC 额度的使用，保证金以及 $BTC 价格的变化，服务商需要保持保证金价值在已发行 mBTC 价值的 105% 以上。否则，服务商在以太坊上的抵押资产将遭到清算，被用于弥补 mBTC 用户的损失。为了获得保证金以及 $BTC 的实时价格，mBTC 系统中引入了预言机。为此，Merlin Protocol 还加入了 Chainlink BUILD 计划。

mBTC 运作流程，来源： Merlin Protocol

为了激励更多跨链通道服务商加入 mBTC 系统，当用户赎回 mBTC 时，服务商可以获得 1.5% 的手续费。通过引入经济激励的方式，mBTC 系统环环相扣，实现了去中心化的比特币跨链。同时，mBTC 重新定义了比特币跨链业务的生产关系，mBTC 不是一个单纯的跨链工具，而是一套去中心化的系统。无需任何人维护，每个参与其中的角色也能自发地维持 mBTC 系统的运转。

值得一提的是，随着以太坊 Layer-2 的发展，Layer-2 上对比特币跨链的需求也日益增长，mBTC 也计划在未来逐步推出基于比特币网络向 Layer-2 的跨链功能。

写在最后

事实上，2019 年 wBTC 发布后，正好赶上了 DeFi 等一系列应用的热潮，wBTC 的流通量不断走高，目前占以太坊上跨链比特币的 94%。虽然在 wBTC 后也出现了 hBTC、imBTC 这样的竞争者，但这些解决方案本质上依然没有摆脱中心化托管的运作方式，也没能撼动 wBTC 的统治地位。mBTC 的去中心化解决方案究竟能不能杀出重围，让我们拭目以待。