V3发布，FRAX会成为最强稳定币吗？

作为Fraximalist，看到FRAX这些年的发展历程真是太棒了。这一历程始于对资本效率和扩大稳定币设计面的关注。

在其初始版本FRAX v1中，稳定币可以根据抵押品比率(CR)进行调整，用户使用USDC和FXS来制造FRAX。然而，这一模式有其局限性，并受到市场影响。为实现真正的跨越，FRAX需要建立超越CR调整之外的货币政策。

然后就是扩张……

FRAX v2的关键升级引入了算法市场操作控制器（AMO）的概念。只要FRAX保持与美元挂钩，这些AMO就使该协议能够在区块链上独立运行。无论是将FRAX打造为流动性池还是借贷平台，这些行动都旨在在不显著改变抵押品比率的情况下保持稳定。这次升级扩展了FRAX的设计界面，使其能够与各类DeFi应用程序无缝交互。

借助新功能，FRAX v2与DeFi协议(如Curve和Convex)建立了共生合作关系，从而实现了显着增长。Fraxlend也成立了，这使FRAX能够安全地进入借贷市场。FRAX不再仅仅是一种稳定币；DeFi网络本身也在支持它。

然而，随着FRAX扩张，其遭遇加密货币领域以外的市场因素带来的困难。由于熊市和高利率，稳定币的供应已经减少。在硅谷银行危机期间，USDC的脱钩也揭示了一个基本事实：为使与美元挂钩的稳定币安全地扩大到数万亿美元规模，它需要获得美元的无风险利率。

FRAX v3诞生

面对这些挑战，Frax开始创建Frax v3，这是一种全天候美元稳定币，可以在任何市场环境下茁壮成长。

通过与非营利公益组织FinRes的合作，FRAX v3现在可以获得与美联储几乎相同的收益率。

通过提供安全的现金等价物资产和接近美联储目标利率的回报，而非追求利润或收取费用，FinRes充当了加密货币世界和实物资产之间的纽带。在国库资产的支持下，这一合作丰富了FRAX的链下设计面。

FRAX v3的主要特性

FRAX v3引入了以下创新概念和基准：

FRAX v3通过AMO智能合约和经批准的合作伙伴实体持有的真实世界资产，保持了100%的最低抵押比率(CR)。CR是根据FRAX资产负债表上的外生抵押品计算的。

一旦FRAX达到100%的资本回报率，其挂钩资产将使用Chainlink预言机和治理批准的参考利率来跟踪美元。

FRAX v3在某些协议功能中使用联邦准备金利率(IORB)，使协议能够对利率变化做出反应并保持稳定性。

FRAX v3使用frxGov模块，完全在链上运行，消除了信任假设。

FRAX稳定币不可赎回，也不授予特定资产权利。

当IORB预言机报告高利率时，FRAX v3使用真实世界资产(RWA)方法。该协议利用了期限风险较低的RWA，包括短期美国国库券、与美联储的隔夜回购协议、联邦储备银行的美元存款，以及货币市场共同基金的某些份额。

结论

FRAX v3致力于成为一个全天候的稳定币，灵活地适应市场环境。FRAX可以适应链上和链下，牛市或熊市，高收益或低收益。随着加密社区热切期待FRAX v3的发布，稳定币的未来似乎比以往任何时候都更有希望。随着Fraxchain的出现，可能性是无限的，正如该项目联合创始人Sam Kazemian所暗示的那样，“明年的情况会让前一年看起来像我们在偷懒。”