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长推:ETH的新兴叙事,Re-staking & LRT机遇探究

长推:ETH的新兴叙事,Re-staking & LRT机遇探究

MarsBitMarsBit2024/01/21 01:55
作者:談東論西

最近讨论以太币为什么还没涨起来,以及能否回到历史最高点。Re-staking和LRT是最令人兴奋的叙事,能够将以太币带上巅峰。Re-staking解决了以太坊生态系统安全性分散的问题,EigenLayer是提供re-staking的中间件协议,用户可以通过质押以太来赚取额外收入。LST和LRT协议提供了质押以太和获得收据代币的服务,可用于交易和DeFi协议。LRT协议提供了re-staking服务,用户可以选择合适的节点运营者,获得DeFi可组合性和流动性。目前,已质押的以太占总流通量的24%,市场流通量仍在下降。

最近几个月,我们在聊东聊西的群里讨论最热烈的话题之一是:

'其他币都在火,为什么以太还没涨起来?' '以太还能否回到 ATH 呢?'

其实真正能够将 ETH 带上巅峰的叙事正悄悄埋伏中。除了 ETH ETF 之外,最令人兴奋的叙事是当前才刚火起来的:

Re-staking "再质押" & LRT 叙事

本文我们先带大家从理解 Re-staking 的基本概念开始,然后再一起探索当前一些 LRT 擼毛赚钱的机会,最后当然也不能不提一下 re-staking 有的潜在风险。

Re-staking 要解决的问题

目前以太坊生态系统的安全性相当分散。例如,许多应用,特别是那些不是搭建在二层 (L2) 上的应用,如预言机、侧链和跨链桥等,若需要确保安全性,必须建立自己的验证机制或者依赖第三方协议的验证服务。过程不但繁琐,成本也非常的高,通常获得的安全性也不够稳健。

Re-staking 不仅能够集合以太坊安全性,为各种应用提供最高的安全性(来自以太坊本身),同时也能够将所有的利益完全归还给以太坊,实现双赢的局面。

什么是 Re-staking “再质押”?

简单来说,Re-staking 是将已经质押过的以太再次质押,用来为其他 DApps 应用程序提供安全性。

EigenLayer(EL)是个提供 re-staking 的“中间件”协议,主要服务包括:

  1. 允许质押以太持有人 re-stake 质押以太(借出安全性)以赚取更多收入。
  2. 将安全性分散到各个搭建在 EigenLayer 上的 AVS 'Actively Validated Service 验证服务器'。
  3. 允许应用链以支付“租金”的方式从 AVS 方获得需要的安全性。

一图看懂 Re-staking:

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Re-staking 好处

简单的分 3 方来说:

  • 对于用户(质押以太持有人)来说,可以赚取额外的质押收入。
  • 对于以太坊本身来说,不但可以集合其生态系统的安全性,还可以增加质押以太的应用场景和资金效率。
  • 对于 non-EVM 的应用(非搭建在以太 L1 或 L2 的应用)来说,可以减低协议安全性所需要的成本。

如何在 EigenLayer(EL) 上做 Re-staking?

目前有 3 种不同的方式:

  1. Native 原生:以太节点运营者(每个节点需要质押至少 32 颗 ETH) 可将以太质押收据证明存入 EL 的合约。目前在 EL 上,原生 re-staking 没有储量上限,问题是技术门槛较高而且大多数散户不运营节点。
  2. LST 流动质押代币:用户可以自行将手上的 LST(例如 Lido 的 stETH 或 Rocket Pool 的 rETH)存入 EL 的合约。问题是当前 EL 合约的 LST 储量有上限,下次开放的时间是 1 月 24 号。
  3. Superfluid LP 流动性对(未上线):存入含有 $ETH 或 LST 以太的流动性对。

什么是 LRT 协议?跟 LST 协议有什么不同?

LST 协议,例如 Lido 或 Rocket Pool,主要目的是降低用户参与质押以太的技术门槛,同时提供即时市场流动性和 DeFi 可组合性。用户可以直接通过 LST 协议将 $ETH 质押,获得 LST 收据代币,可用于在市场上交易或用于其他 DeFi 协议上赚取更多收益。

LRT 协议与 LST 协议的服务相似,致力于降低技术门槛,提供市场流动性和 DeFi 可组合性。不同之处在于 LRT 协议提供的是 're-staking' 服务。在 EigenLayer 上,re-staking 技术门槛还包括选择适当的 AVS 或委托 EL 节点运营者。此外,由 AVS 分发的奖励会是多类型的代币,LRT 协议可代理用户领取或合并奖励以节省燃料费。另外,在流动性方面,如果用户自行进行 LST 的 re-stake,原本 LST 具有的流动性会消失。通过 LRT 协议执行 re-staking,用户可获得 DeFi 可组合性,同时也能在市场上进行交易。

当前 LRT 撸毛赚钱机会

目前 LRT 协议以及 EigenLayer 本身尚未发代币,用户有机会通过在 LRT 协议上进行 re-staking,同时累积LRT 协议和 EigenLayer 的空投积分。

一些已经开始运营较大型的 LRT 协议包括:@ether_fi,@kelpDAO,@swellnetworkio,@RenzoProtocol

以下是一些关于 LRT 撸毛机会的推特帖子,可以直接推荐给大家:

  • CapitalismLab

@NintendoDoomed

发布的 LRT 协议项目介绍,撸毛机会,优点/缺点分析等的大合集

  • Vinc

@ViNc2453

关于 Pendle LRTfi & EigenLayer 双飞👀 10+倍加速挖积分策略的帖子

  • Thor

@ThorHartvigsen

 

最后感想总结

LRT 可能是引发下一波以太热潮的关键叙事之一。除了以上提到的空投叙事外...

随着应用链对以太安全性需求的增加,更多'再质押 restake 以太' 的需求也会加

或许我们会开始看到新的应用链协议向 EigenLayer 代币持有者提供贿赂(类似于 veCRV 的运作),或通过 LRT 协议进行贿赂,以吸引和激励更多 LRT 持有人租借安全性?

LRT wars ⚔️即将来临,🪵你准备好了吗?

更不需要强调的是一旦叙事风潮兴起,市场现货以太的需求也将急速增加...

目前,已质押的以太已经占以太总流通量的 24%,在中心化交易所的流通量仅为11%,而市场流通量还在急剧下降中

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