Pythagoras Investments资本形成总监：比特币回落主要归因于近期利率宏观前景和国债收益率上升

2025年4月，特朗普关税政策引发全球市场恐慌，美股暴跌，加密资产重挫，债券市场压力加剧。投资者期待美联储降息救市，但通胀高企和经济承压让政策前景不明。历史经验表明，美联储降息需满足通胀缓和、经济疲软或金融动荡等条件。当前市场在恐惧与期待中摇摆，关键信号或来自债券波动指数和信用利差的突破。

对等关税的作用力，比预想中更为猛烈。