2024年加密风险投资回顾

根据The Block Pro的融资仪表板，风险投资家在2024年向加密货币和区块链初创公司投资了约137亿美元，比2023年的107亿美元增长了28%。然而，融资仍远低于2022年的333亿美元和2021年的290亿美元的峰值。

“令人惊讶的是，与2023年相比，风险投资的速度并没有加快，尽管比特币年初至今上涨了超过150%。”Dragonfly的普通合伙人Rob Hadick告诉我。“我预计这可能是因为有限合伙人市场仍然相对平静，大多数风险投资公司尚未有信心认真部署剩余资金，直到他们筹集到（或至少确信他们能够筹集到）新资金。”

Galaxy Ventures的普通合伙人Will Nuelle也表达了类似的看法，他告诉我，尽管2024年的融资增长令人鼓舞，但与更广泛的市场反弹相比，这种增长显得温和。

与此同时，Hack VC的联合创始人兼管理合伙人Ed Roman告诉我，这一增长符合他的预期。“选举结果直到年底才出现，因此其连锁反应尚未显现。”他说。

增长的关键驱动因素

今年的加密市场牛市、监管乐观情绪、机构采用以及加密与人工智能整合等新叙事推动了2024年的融资增长，几位风险投资家告诉我。

Pantera Capital的普通合伙人Lauren Stephanian表示，当加密价格上涨且市场情绪强烈时，基金和天使投资者会更自由地部署资金，更多有才华的创始人进入这个领域。

Binance Labs的投资总监Alex Odagiu也将增长归因于今年更广泛的市场反弹。他表示，比特币现货ETF的批准等里程碑事件验证了加密货币作为资产类别的地位，吸引了机构资本并加速了资金流入。Odagiu补充说，预计在唐纳德·特朗普领导下的美国政府对加密友好的积极信号将维持这一势头。

Multicoin Capital的联合创始人兼管理合伙人Kyle Samani也对政治环境表示乐观。“我们从未有过支持加密的总统或国会。从2025年开始，我们将同时拥有这两者。”他说。“我们仍然乐观地认为，他们将优先处理与加密相关的问题，并通过明确的规则，为更多创新铺平道路，帮助加密货币留在国内。”

早期阶段交易创纪录的一年

2024年早期阶段融资占据主导地位。根据The Block Pro的融资仪表板，Pre-seed交易达到创纪录的1180多笔（同比增长68%），突显出对新兴项目的强烈兴趣。种子阶段融资总额为34亿美元，接近2021年的38亿美元，尽管整体流入减少。A轮融资有超过175笔交易（同比增长59%），筹集了28亿美元（同比增长46%）。与此同时，中后期融资下降，为并购（MAs）铺平了道路。

顶级行业

基础设施在2024年加密风险投资融资中领先，投资约55亿美元，涉及610多笔交易——同比增长57%，是该行业迄今为止的最高水平，根据The Block Pro的融资仪表板。基础设施投资旨在扩展区块链网络以提高速度、成本和可扩展性，重点关注比特币和其他区块链的Layer-2解决方案。模块化技术，包括数据可用性、共享排序器和roll

UPS即服务吸引了大量资金。流动质押协议和开发者工具也仍然是关注的重点领域。

NFT和游戏初创公司筹集了25亿美元，略高于2023年的22亿美元。尽管资金稳定，但链上指标显示NFT市场活动下降，因为像memecoin这样的趋势正在获得关注。尽管市场正在从2022年936笔交易的高峰期成熟，但NFT和游戏仍然是重点，超过610笔交易。

企业区块链融资大幅下降，同比下降69%，从2023年的5.36亿美元降至1.64亿美元。曾经是“区块链而非比特币”叙事的核心，企业应用已失去投资者兴趣，注意力转向更具可扩展性的区块链用例。

Web3表现出韧性，在过去两年中筹集了33亿美元，接近2021-2022年的34亿美元。SocialFi、加密AI和去中心化物理基础设施网络（DePINs）等新兴领域推动了这一增长。DePIN作为一个快速增长的垂直领域脱颖而出，超过260笔交易，总融资约10亿美元。

DeFi在2024年强势复苏，交易量超过530笔（同比增长85%），相比2023年的287笔。基于比特币的DeFi用例，如稳定币、借贷协议和永续掉期推动了增长。Layer-2网络和非托管支付，包括跨链流动性和稳定币，也增加了动力。

展望未来

顶级加密风投对2025年持谨慎乐观态度。虽然预计资金水平不会回到2021-2022年的高点，但普遍认为具有强大产品市场契合度和实际用户采用的初创公司在未来一年中最有可能获得资本。

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