2025 年链上预测：AI-agent、Pumpfun、Base 与 Hypeliquid 动态

Chainfeeds 导读：

2024 年可能是继 DeFi Summer 之后链上发展最重要的一年，叙事型投资机会在链上层出不穷。

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https://www.wublock123.com/index.php?m=contentc=indexa=showcatid=47id=35907

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defioasis

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defioasis：1）DEX/CEX monthly Vol ratio 将首次超过 20%。根据 The Block 数据，2024 年 12 月 DEX 交易量超过 3,200 亿美元，创下历史最高单月，同比增长超过 200%；2024 年 12 月 DEX/CEX 比率达 11.64%，相较于 2023 年 12 月的 9.55% 有所提升，并且 2024 年 DEX/CEX 月度交易量比率最高达到 13.86%。随着由 CEX 所主导的 Web3 钱包和其他链上工具持续优化，可能加速链上交易的 adoption；Meme 赛道的火热和财富效应是推动用户从 CEX 向 DEX 迁移的重要因素之一。 2）AI Agents/AI Meme 总市值至少超过巅峰时期的 NFT，会有某一个 AI Agents 代币市值超过 100 亿美元。CoinGecko 数据显示，当前 AI Agents 相关代币的总市值达到 120 亿美元，其中 Virtuals Protocol 的 VIRTUAL 凭借在 Base 网络上充当起类似于 SOL 之于 Solana 网络的交易对代币的角色，和 AIXBT、GAME 以及 LUNA 等子币带动了生态系统的繁荣哺育了 VIRTUAL 母币，使其成为当下市值最高的 AI Agents 相关代币，达到了 35 亿美元。 3）预计会有 3–5 个基于 Pump Fun 的发射垂直赛道出现。随着 Pump Fun 的崛起，其他区块链网络也开始效仿，推出类似的 Memecoin 发行和交易平台，比如 Tron 网络的 SunPump、Aptos 网络的 Uptos、Base 网络上基于 Farcaster 的 Clanker。此外，Memecoin 赛道逐渐壮大，万物皆可 Meme，细分化需求越来越强，逐渐演化出垂直化的 Pump Fun 发射平台，比如专注于 AI Agents 发射的 vvaifu，专注于 DeSci 的 Pump Science。 4）至少 5 个 Base 生态原生代币上线 Binance 现货。Binance 还尚未上线任何 Base 生态的原生现货。Base 的生态效应更集中，以 Virtuals 系和 Farcaster 系为代表，其中 Virtuals 系生态市值已逼近 50 亿美元，处于 Crypto x AI Agents 中的领头羊位置。Base 生态可能是押注头部交易所上市的赔率最高的赛道，在 Binance 上线首个 Base 生态现货只是时间问题。 5）Hyperliquid 会有多个达到 10 亿市值以上级别的现货机会。目前 Hyperliuqid 的 Arbitrum Bridge 资沉超过了 20 亿美元 USDC，相当于是一家排名在第十五名的交易所；平台币 HYPE 总市值一度超过 100 亿美元，FDV 更是超过了 300 亿美元。从 CEX 的发展路径来看，特别是相对年轻的 CEX，大多以优秀的性能和流动性从合约起家，但真正形成品牌护城河的则是偏独家现货所带来的财富效应。Hyperliquid 的 HIP-1 和 HIP-2 标准为独家资产的引入带来可能性，这是以往的试图从合约到现货交易的链上交易所不具备的能力。HIP-1 标准使代币可以直接在链上进行交易，HIP-2 标准则通过发行时嵌入流动性来支持这些代币的市场表现。在上线头部 CEX 较为困难且要价过高的情况下，通过现货席位的拍卖在 Hyperliquid 上启动已成为一个好选择。已知的在 Hyperliquid 完成拍卖但未正式上线的项目就有 Solv Protocol（SOLV）和 Azuki — Anime（ANIME）等。