贝莱德 CEO 2025 年投资者信全文：BTC 蚕食美元储备地位代币化革命资本市场

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Larry Fink 从投资民主化讲起，再讲到解锁私人市场，以及代币化。中文版本由金色财经编译发布。

文章来源：

https://www.jinse.cn/blockchain/3711574.html

文章作者：

Larry Fink

观点：

Larry Fink：Larry Fink 在投资者信里还谈到比特币对美元储备货币地位的威胁、DeFi 和代币化问题。他表示，如果美国不能控制债务，赤字持续膨胀，美国就有可能将美元的储备货币地位拱手让给 BTC。去中心化金融（DeFi）是一项非凡的创新，其使市场更快、更便宜、更透明。而代币化就是民主化，每只股票、每只债券、每只基金 —— 每项资产 —— 都可以代币化。如果它们真的实现了代币化，资本市场投资领域将发生革命性的变化。最重要的是，代币化使得投资更加民主。代币化允许部分所有权。这意味着资产可以被分割成无限小的部分。这降低了投资有价值的、以前无法获得的资产（如私人房地产和私募股权）的障碍之一。为了使投资民主化和解锁私人市场，贝莱德正在进入基础设施和私人信贷领域。在基础设施领域，贝莱德 2024 年收购了全球基础设施合作伙伴 (GIP)，GIP 拥有一些世界上最重要的基础设施资产 —— 伦敦盖特威克机场、主要能源管道和 40 多个全球数据中心。 在我们的一生中，市场参与度呈爆炸式增长。在 20 世纪上半叶，美国人的股票持有率从 1% 上升到 4%。但自 1976 年我来到华尔街从事第一份工作以来 —— 留着长发，戴着绿松石首饰，穿着世界上最丑的棕色西装 —— 投资变得越来越时髦（幸运的是，我也一样）。到 1989 年，只有不到三分之一的美国家庭在市场上投资；今天，这个数字大约是 60% 。这些投资者受益于人类历史上最伟大的财富创造时期。过去 40 年，全球国内生产总值 (GDP) 的增长超过了前两千年的总和。这种非凡的增长 —— 必须指出的是，部分原因是历史性的低利率 —— 带来了卓越的长期回报。但当然，并不是每个人都分享了这种财富。 这一非凡的市场扩张时代恰逢全球化，而且在很大程度上受到全球化的推动。虽然更加平坦的世界让 10 亿人摆脱了每天 1 美元的贫困，但也阻碍了富裕国家数百万人努力追求更好的生活。如今，许多国家都存在双重倒置经济：一个国家财富不断积累，另一个国家则困难重重。这种分歧重塑了我们的政治、政策，甚至我们对可能性的认识。保护主义强势回归。人们不言而喻的假设是，资本主义行不通，是时候尝试一些新的东西了。但还有另一种看法：资本主义确实有效 —— 只是对太少的人来说有效。市场就像人类建造的一切一样，并不完美。它们反映了我们 —— 未完成，有时有缺陷，但总是可以改进的。解决方案不是放弃市场，而是扩大市场，完成 400 年前开始的市场民主化，让更多人拥有周围正在发生的增长的有意义的利益。