比特幣保持穩定，而傳統市場因特朗普關稅而受創

傳統金融市場在過去兩天經歷了急劇下跌，這是由於唐納德·特朗普總統宣布全球互惠關稅，觸發了廣泛的拋售。道瓊斯、納斯達克和標普500指數創下自2020年夏季以來最差的單日表現和整體周表現，反映出更廣泛的避險情緒。

週四，幾家比特幣挖礦股票下跌多達15%，而現貨比特幣ETF則出現近1億美元的淨流出。在此次下跌中，山寨幣受到的打擊比比特幣更大，Injective首席執行官Eric Chen將此趨勢歸因於比特幣在ETF批准後市場結構的演變。

“比特幣比山寨幣表現得更好，因為其市場結構在ETF之後已經發生了根本性的變化，需求現在來自退休賬戶、宏觀基金和像MicroStrategy（MSTR）和GameStop（GME）這樣的企業財務部門，”Chen說。

然而，比特幣和其他加密貨幣在週五開始反彈。根據The Block的BTC價格數據，比特幣價格上漲2.2%至84,000美元。在市值排名前十的加密貨幣中，以太幣（1.1%）、XRP（4%）、Solana（6%）和狗狗幣（7%）也在上漲。

Pantera Capital的合夥人Cosmo Jiang強調了當前回調的宏觀經濟性質，強調數字資產在直接意義上不受關稅影響，仍然是無國界的。

“由關稅驅動的回調是特異性的，並不是更深層次經濟問題的反映，”Jiang指出。“就像它是被人為注入的一樣，一旦特朗普政府覺得已經獲得了讓步，它也可以被撤回。作為增長資產的尖端，數字資產是第一個回調的，也可能是第一個觸底反彈的。”

渣打銀行的分析師建議比特幣可能正在演變成對美國經濟孤立的對沖，使其對尋求傳統資產替代品的全球投資者更具吸引力，尤其是在地緣政治不穩定時期。這強化了比特幣需求增長可能幫助其比其他風險資產更快復甦的論點。

機構不確定性和由零售主導的加密市場活動

新政策對進口商品徵收基準10%的關稅，豁免符合USMCA的商品。一些國家的關稅將上升至49%。基準10%的關稅將於4月5日生效，互惠關稅將於4月9日生效。週五，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，關稅可能會推高通脹並減緩美國經濟增長。

根據Benchmark股票分析師Mark Palmer的說法，由於持續的監管不確定性，機構投資者仍然猶豫不決地進入加密市場。

“儘管在11月美國大選後，對比特幣和加密貨幣的機構採用有很多興奮，但現實是，機構仍在尋找進入該領域的綠燈，”Palmer說。“他們可能不會有一個，直到加密市場結構立法頒布，監管明確性不僅明顯而且被編入法典。”

沒有長期的機構投資者，Palmer加密股票主要掌握在零售交易者和對沖基金手中。立法者目前正在制定加密市場結構法案，而特朗普總統已表示希望在8月前將穩定幣立法放在他的桌上。

Ledn的首席投資官John Glover表示，特朗普的關稅公告抹去了全球大量的股權財富，並將比特幣從88,000美元的水平推低至81,500美元區域。然而，從技術分析的角度來看，他認為

比特幣仍處於其艾略特波浪周期的第四波——這一理論認為市場心理的自然起伏可以在趨勢市場中觀察到——並且正處於下一次潛在上漲的邊緣。

“除非我們看到收盤價低於62,000美元，否則這一波浪計數將如預期般發展，”前巴克萊董事總經理Glover表示。“對於那些感到緊張的人，期權活動表明許多人在70,000美元進行對沖，同時允許到6月底參與上漲至100,000美元。”

儘管比特幣相對具有韌性，專家警告特朗普的關稅可能擾亂加密貨幣IPO計劃，因為加劇的宏觀經濟不確定性可能導致公司推遲公開上市。鑑於IPO對強勁市場條件的依賴，幾家考慮上市的高知名度加密貨幣公司現在可能會重新考慮其時間表，並等待更穩定的環境。